Ausführliche Erklärung
Bei Investmentfonds gibt es zwei Wege, mit Erträgen (Dividenden, Zinsen, Kursgewinne) umzugehen:
**Thesaurierend (engl. accumulating)**: Der Fonds reinvestiert alle Erträge automatisch. Kein Cash-Flow für den Anleger, dafür wächst der Anteilswert direkt. Vorteile: Steuerstundungseffekt – Erträge werden erst beim Verkauf voll besteuert (mit Anrechnung der jährlichen Vorabpauschale). Geringer administrativer Aufwand. Nachteil: Kein laufendes Einkommen.
**Ausschüttend (engl. distributing)**: Der Fonds zahlt Erträge regelmäßig (meist quartalsweise oder jährlich) an die Anleger aus. Vorteile: Planbarer Cashflow, ideal in der Auszahlphase / im Ruhestand. Sparerpauschbetrag (1.000/2.000 €) wird automatisch jedes Jahr genutzt. Nachteil: Kein Steuerstundungseffekt – Ausschüttungen werden sofort versteuert.
Steuerlich gilt der gleiche Satz (Abgeltungsteuer 26,38 % mit Soli plus Teilfreistellung 30 % bei Aktien-ETFs), aber der Zeitpunkt unterscheidet sich:
- Ausschüttend: Steuer auf Dividenden im Jahr der Ausschüttung
- Thesaurierend: Vorabpauschale jedes Jahr (kleiner Betrag, marktzinsabhängig) plus Steuer auf den vollen Gewinn beim Verkauf (Anrechnung der bereits gezahlten Vorabpauschale)
Lebenszyklus-Strategie: In der Aufbauphase (20er–50er) thesaurierend bevorzugen für maximalen Zinseszins-Effekt. In der Auszahlphase (60+) auf ausschüttend wechseln für planbaren Cashflow ohne Substanzverkäufe.
Beispielrechnung über 30 Jahre, 200 €/Monat, 7 % Bruttorendite, 2,5 % Dividendenrendite:
- Thesaurierend: ~244.000 € Endvermögen (volle Reinvestition)
- Ausschüttend: ~218.000 € Endvermögen (jährliche Steuer auf Dividenden reduziert Compound)
Differenz: 26.000 € allein durch Steuerstundungseffekt. Bei höheren Dividendenrenditen (z. B. Dividenden-ETFs mit 3,5 %) wächst die Differenz weiter.